股票市場是反映經濟榮枯的一面鏡子，是市場經濟成熟度的指標；也是國際金融信用的產品。前兩者還只是象徵性；後者卻是名至實歸的營利事業。試想想，一個經營的企業品牌，如果能在國際證券市場上市，這個企業的淨資產，往往在一夜之間，因上市而增加十倍是常有的事。因此，負責接納上市的條件，也因國際證券市場的地位高下縱有不同；但能成為國際市場，必有一定的基本水準，只是稍有高下少許的差別、檢查寬嚴稍異一點而已。這些國際性的證券市場，本身的信譽，已具有一定的保證性，所以絕不容許上市的企業作假，而賠上歷史悠久的信譽。世界所謂「金融中心」，其實大半因素視證券市場作準的。目前紐約「杜鐘斯」的綜合指數、科技股的「納斯達克」指數，仍算是世界經濟榮枯的反映盤，沒有一個國家的證券市場不看她的臉色的。

這幾天來，中資股在紐約上市的都暴跌。這是一個警訊；在我看來，如果財經主管能趁這一次風暴，徹底去檢討走出去的企業，作為以後建立企業品牌的標準，絕對是一件可喜可賀的事。我們不一定懷疑在紐約上市的中國企業，因美國「聯邦證券交易委員會」(SEC)的調查，先行認定有什麼不妥，那是沒有必要的，但經過這一次用嚴密的證券市場法則來檢驗，也不能算美國又來找碴。這畢竟是證券交易所內規的檢查，專業性不能當政治打壓。紐約股市端不容許政府無理的干預市場。只要中國上市的企業財務健全，會計制度和當地接軌，自然一點不怕，如稍有過當，我們趁這個機會修正，以長遠計，這是一件好事。最怕這些上市公司，又欺下瞞上，死不認帳，以美國打壓做推卸責任的藉口。其實，美國股票市場在上市之前，所有認證和規則都開列得清清楚楚。再不能以不知道要國家買單；國家買單，在目前來說是人民買單的同義語。

這一次引起「聯邦證券交易委員會」的調查，而有些已經被停牌交易的處分。起因是由總部設在廈門的「東南融通」公司財務長帕拉楚Derek Palaschuk的辭職，引起「證交會」的調查，以後被該會指控：欺詐。「東南融通」於二零零七年在紐約上市，專門為中國金融服務公司開發軟體的企業，主要承銷商是高盛公司和德意志銀行，都是推銷專業且屬第一流的。審計代理公司德勒Deloitte Touche Tohmatsu也已辭職。「東南融通」已於上週暫停；當時市值十億八千萬。

現在還不知道財務長帕拉楚有涉違規？他擔任會計長的「中國人人網」在紐約上市前夕又辭職。該公司原定五月二十四日定出上市價，因而推遲至二十五日。這使原本熱烈的反應投資人降溫。帕拉楚還說：他的立即辭職對公司有利。目前「證交會」似認為：「中資公司多數走後門上市，加劇了在美上市的中資公司可能有更多財務違規行為的擔憂。」(見《世界日報》綜合A5版五月二十五日編譯中心綜合二十四日電)

新華社在每日電訊發表專文指出：「在美上市的中國概念股遭到今日的困局，不令人意外。基於美國相對完善的市場經濟法律體系，這些無良會計機gou串謀，利用國內外財務體系的差異，以虛假財務報告吹出資本氣球，從中漁利的中國企業，東窗事發只是遲早時間問題。」「隨著中企醜聞爆出，美方查抄中國概念股的危機，正漸超越企業個體層面。發展為針對中國海外上市企業是否整體質疑。」新華社以平實道出嚴重性。海外上市企業是否整體的體質，主要是財報作假成為普遍的通病。如果真的是這樣，在國外有相對完善的上市規劃及監管下，仍以走後門，「以虛假的財務報告吹出資本氣球從中漁利」的中國企業，尚且如此作假，則香港的H股、中國指數股，能比紐約證券交易所完善和監管嚴密？而中國國內的股市又如何？廣大的股民誰去保障他們的血本？

近日美國「證交會」已對許多在美上市的中國企業股處罰，撤銷至少八個在美上市公司。許多市場研究已集中揭發中國概念股問題的研究報告。新華社的評價亦指出：「中國概念股醜聞已引發中國製造汙名化的危機。」揭露和警告的效應不大，連上有政策都不放在眼內，就是政令不出都門。「上能正孰敢不正」？作假輸出，高層豈無責任！